Монетарная экспансия (сокращение резервов) смещает кривую «LМ» вправо, что влечет снижение курса и рост национального дохода. Это происходит за счет снижения курса национальной валюты, оттока капитала и расширение экспорта. Но не за счет расширения внутренних инвестиций как в закрытой экономике.