«модернизированная» САРМ будет выглядеть так:

ke = rf + rc + ks + βe × rm,

где:

rf — безрисковая ставка (доходность долгосрочных казначейских облигаций США);

rc — премия по доходности долгосрочных облигаций конкретной страны к облигациям США;

ks — премия за низкую ликвидность акций компании;

βe — бета проекта с учетом левериджа;

rm — риск-премия рынка.